西门子医疗部门即将上市 估值低于预期

北京时间3月5日凌晨，据路透社消息，德国工程巨头西门子4日为旗下医疗成像和诊断业务部门(西门子医疗业务部门)的IPO设定了价格区间，西门子计划以每股26欧元至31欧元的价格，出售至多15%的股份，或至多1.5亿股。据悉，新股将于3月6日至15日招股，于3月16日上市。西门子已经指定高盛、德意志银行和摩根大通为该交易的主要承销商。

此举将使母公司的收益增加39亿欧元到46.5亿欧元。这意味公司估值最多为310亿欧元，少于外界预期的350亿欧元。尽管如此，这仍将成为德国自1996年德国电信130亿美元IPO之后最大的上市交易。

总部位于慕尼黑的西门子集团选择了法兰克福证券交易所为旗下医疗部门的上市地点。这项决定对德意志交易所来说是一次重大胜利，该交易所在大型上市交易的争夺战中常常无法与纽约、伦敦和中国香港争锋。

据知情人士透露，英国退出欧盟的决定在一定程度上导致西门子在选择医疗部门的上市地点时淘汰了伦敦。

负责医疗部的董事会成员米夏埃尔·森表示，“法兰克福是全世界最大的证券交易中心之一，由于英国退欧，法兰克福的重要性将继续提升。作为流动性极高的交易场所，法兰克福吸引着来自世界各地的投资者。”

数月前分析师曾推测纽约是可能性更高的IPO地点，部分原因是在美国上市的医疗领域的企业往往比在欧洲上市的估值更高。然而，在西门子年度新闻发布会上，首席财务官拉尔夫·托马斯表示，从10到15年前开始，美国的估值优势就已经消失了。他表示，从经济角度而言，已经没有在纽约上市的明显理由了。

这次IPO将是西门子首席执行官乔·克泽尔为重整企业架构所作的最大举措。据西门子2014年发布的愿景计划显示，西门子将聚焦核心工业，剥离其他业务，形成“舰队”商业模式。

2017年第三季度，西门子医疗销售额为37亿欧元，是西门子最赚钱的部门。它的利润率也是最高的，达到19%。

西门子医疗以向医院出售医疗设备闻名，但其大块利润来自软硬件混合服务，包括咨询服务。

西门子医疗的最大市场在美国，仅次于美国的两大市场分别是中国和日本。据《金融时报》报道，西门子想被视作“真正全球化”的企业。

克泽尔表示，西门子的竞争对手在战略转型方面积极性不高。《金融时报》解读，此话暗指西门子的老对手美国通用电气公司。

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