大基金二期呼之欲出 集成电路产业有望突围

节后市场逐步修复，有产业支撑和业绩增速的周期行业以及行业景气度向上的低估值成长标的投资价值凸显，建议关注周期类工程机械，成长类3C 自动化、半导体装备等行业。

一、半导体设备行业：吸引万亿投资

大基金二期呼之欲出，集成电路产业有望突围。据悉，国家集成电路产业投资基金(简称“大基金”)第二期正在紧锣密鼓募资之中，大基金二期筹资规模超过一期，在1500亿-2000亿元左右。按照1∶3的撬动比，所撬动的社会资金规模在4500亿-6000亿元左右。加上大基金第一期1387亿元及所撬动的5145 亿元社会资金，资金总额将过万亿元。

根据目前我们对国内晶圆厂的统计情况来看，目前国内在建晶圆厂达到15 座，合计投资金额5700亿元，预计在2020年左右投产，远期来看，目前有8座晶圆厂处于计划阶段，预计投资金额7300亿元，整个国内半导体行业将持续保持高景气度。从产业链角度来看，国内企业从前端的半导体厂房洁净室工程，到硅片厂设备及前道的核心制程设备，至后道封测设备都有快速的成长，持续看好国产半导体设备行业的发展，建议重点关注北方华创、长川科技、晶盛机电、亚翔集成、至纯科技。

二、工程机械行业：挖掘机销售再创佳绩

1月挖掘机销售1.07万台，同比增长135%，在历史上1月份销量排名第二，从跟踪的基建投资、房地产投资、小松工作小时数、庞源租赁价格指数来看，下游景气度维持高位，卡特等国际巨头最新年报数据显示，全球工程机械市场持续向好，海内外市场有望形成共振，目前经销商均积极备战三四月份，我们继续看好节后市场表现。建议重点关注两个方向，一种是有业绩的周期性品种，包括具有估值优势和业绩弹性的柳工，工程机械龙头三一重工；一种是有业绩的成长性品种，包括核心零部件持续突破的恒立液压、产业格局向好的建设机械。

核心推荐组合：柳工、建设机械、郑煤机、恒立液压、浙江鼎力、联得装备、科达洁能、三一重工。

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