次新股破发 基本面或是主导因素

次新股一直是A股市场的“香饽饽”，不过伴随着近期市场整体下挫，次新股破发大军也不断添员。根据数据统计，近一段时间以来，共有7只个股跌破发行价。其中包括2017年沪市最贵新股恒林股份。7只破发次新股中，有五只来自沪市主板，一只来自中小板，一只创业板。其中，截至昨日收盘，赛托生物、常青股份相对发行价下跌超10%(后复权)；金麒麟、华达科技相对发行价下跌超4%(后复权)。

仅仅上市2个多月时间，恒林股份就跌破了发行价，这样的破发速度远远超越了A股著名的高价破发新股步长制药。数据显示，恒林股份在去年11月21日上市交易，该股是2017年沪市新股中发行价最贵的。上市前，不少媒体做了主题为“年内最赚钱新股，中一签可以赚15万”的报道。

新股表现欠佳，基本面是主导因素。而上市首年就出现业绩下滑成为次新股股价大跌的主要原因。另外，从新股供给来看，2016年初以来，新股发行大幅提速。据统计截至昨日，自2016年IPO新规实施之后上市的新股达到近700家。并且到了2018年还保持每周三只左右的新股发行节奏，这在A股历史上实属罕见。

券商分析人士指出，由于新股不再是稀缺资源，打新成为常态，打新收益也随之降低。数据统计显示，2017年全年IPO企业平均涨停板数为9.42个，远低于2016年年度新股发行上市后平均累计涨停板数12.98个。另外，由于打压、抑制次新股的炒作，很多次新股，经过第一波炒作之后，步入阴跌行情，投资者对新股的热情在降低。

除了业绩和IPO供求关系变化的原因，发行价过高是新股破发的原因之一。来看目前破发的7只次新股，赛托生物、道道全、恒林股份发行价均超过40元/股，尤其是恒林股份以56.88元/股位列2017年沪市最贵新股。

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